Oktay Kaynarca, 27 Ocak 1965 tarihinde Malatya’da dünyaya gelmiştir. Annesi Elazığlı, babası ise Malatyalıdır. Ailesi, Almanya’da çalışırken genç yaşlarda Üsküdar’da anneannesinin yanında büyümüştür. Eğitim hayatı da pek sıradan olmamıştır; ortaokulu kısa bir süre okuduktan sonra, liseyi altı yılda tamamlamıştır. İlk olarak Üsküdar Lisesi’ne başlamış, ardından Hopa Lisesi’nden mezun olmuştur. İş hayatına ise Fiat fabrikasında elektrik işçisi olarak başlamıştır. Ancak sanat dünyasına olan ilgisi onu konservatuvar sınavlarına yönlendirmiştir.

Oktay Kaynarca, tiyatro kariyerine 1980’lerin sonlarında Ege Tiyatrosu’nda Turgut Özak’ın “Duvarların Ötesi” adlı oyununda oyunculuk yaparak adım atmıştır. Ardından, birkaç çocuk oyununda sahne almış ve 1991 yılında İstanbul Üniversitesi Devlet Konservatuvarı Oyunculuk Bölümü’nü başarıyla tamamlamıştır. Eğitimini bitirdikten sonra, 1990-1997 yılları arasında yarışma ve eğlence programlarında sunuculuk yaparak kendini daha geniş bir izleyici kitlesine tanıtmıştır.

İlk profesyonel sahne deneyimini, “Kan Kardeşleri” adlı müzikalde yaşamıştır. 1993-1994 yıllarında sahnelenen “Derin Bir Soluk Al” adlı oyununda ise Avni Dilligil En İyi Yardımcı Erkek Oyuncu ödülünü kazanmıştır. Sinemada ise, “Suyun Öte Yanı” ile başladığı kariyerinde, “Aşk Filmlerinin Unutulmaz Yönetmeni”, “Yengeç Sepeti”, “Bir Kadının Anatomisi” gibi önemli filmlerde rol almıştır. Bu süreçte, "Yengeç Sepeti" ve "Bumerang Cehennemi" filmleriyle Altın Portakal En İyi Yardımcı Erkek Oyuncu ödülünü kazanmıştır.

Televizyonda ise en büyük çıkışını, "Kurtlar Vadisi" adlı dizideki “Süleyman Çakır” karakteri ile yapmıştır. Ardından, 2007 yılında “Beynelnilel” ve “Sıfır Dediğimde” gibi projelerde rol almış, aynı yıl “Kuzey Rüzgarı” dizisinde Poyraz karakterini canlandırmıştır.

Oktay Kaynarca'nın sanatsal yönü sadece oyunculukla sınırlı değildir; aynı zamanda “Ölümden Öte Köy Yok” adlı bir şiir albümüne de sahiptir.

Özel hayatında, 2002 yılında oyuncu Özgü Namal ile evlenmiş ancak 2008’de boşanmıştır. İkinci evliliğini 2012’de Melek Angun ile gerçekleştirmiş, ancak bu evlilik de 2013 yılında sonlanmıştır. Kaynarca, özel hayatındaki iniş çıkışlarla da zaman zaman gündem olmuştur.